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原文標題: 押槓桿、反向ETF 留意風險 原文連結: https://money.udn.com/money/story/5618/7682066 發布時間: 2024/01/02 23:26:25 記者署名: 蔡靜紋 原文內容: 近年來投資市場掀起一股ETF投資風潮,街口投信提醒投資人,ETF種類繁多,投資風險與 機會各異,尤其是槓桿型和反向型ETF,存在相當程度的槓桿風險,必須承擔比一般傳統 型ETF相對更高的風險,投資時不能不慎。 街口投信分析,目前國內槓桿型ETF多以投資期貨契約的方式,每日追蹤、模擬或複製標 的指數報酬率的正向倍數;反向型ETF則是每日追蹤、模擬或複製標的指數報酬率的反向 倍數。而期貨商品投資因持有時間限制,一旦遇到結算日或到期日,按交易規定就必須進 行結算,同時建立市值相對應的次月份,或流動性及未平倉量次佳月份的合約,來進行部 位的調整,也因此會造成ETF管理費用的增加、基金淨值的耗損。 不過,由於槓桿型與反向型ETF通常僅需以部分資產來進行期貨操作,其餘資金可以承作 債券或票券的附買回交易,或放在保證金專戶孳生收益,可適度填補每月轉倉費用支出。 此外,期貨合約與現貨指數經常存在正價差或逆價差,或是不同月份的期貨合約之間,也 會因市場因素及產品特性產生常態性正價差或逆價差,因而導致ETF基金淨值的損益。 例如,台股期貨合約與台股指數長期呈現逆價差(台股期貨合約小於台股指數),尤其是 在市場走空或是發生特殊風險事件時,其逆價差的程度會大幅擴增,進而導致反向ETF必 須以賣低買高的方式進行每月的轉倉操作,因而造成反向ETF的淨值持續折損。 不過,台股期貨合約與台股指數長期呈現逆價差的特性,對於原型或是槓桿型的ETF卻是 有利的,因為原型或是槓桿型的ETF就可以買低賣高的方式,來進行每月的轉倉操作。 另外,當追蹤指數連續上漲的時候,兩倍槓桿型ETF的報酬率會因為複利的加乘效果,而 快速放大資產的總值,並優於原型ETF之兩倍報酬;反之當追蹤指數在下跌的時候,也會 因為兩倍槓桿的因素,導致單日的負報酬率被放大為指數的兩倍,投資人在投資此類高倍 數的桿型和反向型ETF時應更為審慎。 心得/評論: 看不到風險 只存在利益 正2就是強 年輕人要賺第一桶金 起手勢就是借一桶金買正二歐應 以正二的報酬率來看 放個三年後就有錢買房了 -- 如果還有來世,我想當一個獸人 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.251.225.125 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704209514.A.991.html
jax2013 : 押正向槓桿我可以理解 但真的有散戶押反向嗎? 01/02 23:35
cityport : 台灣又不是正常市場..有政府護盤..買反向是自殺吧 01/02 23:39
cityport : 美股可以..台股買反向根本是把新台幣扔金爐 01/02 23:40
InfocusM510 : SQQQ: 01/02 23:50
karta513165 : 我先看明天正二跌多少 01/02 23:54
Kroner : 我有在用UC2,感覺效果還不錯欸! 01/03 00:37
redbeanbread: 牛熊證才危險 沒注意到限制價就被吃時間價值 01/03 00:02
KFC007 : 基本麵穩定,散戶請持續買正2 01/03 00:08
benchentw : 留意賺太多的風險 01/03 00:15
GQ072514 : 時間價值割韭菜,真正行情的都當日直接沖洗 01/03 00:37
Chricey : 關節痛這種東西,比鬼還可怕! 01/03 00:37
GQ072514 : 自淫爽爽割不懂放著的 01/03 00:37
BRANFORD : 這個記者是把正二哥的書換句話說而已 01/03 07:03