感謝哥回覆指正推估盲點，給了釣竿XDD 剛翻了一下財報，拿21跟23Q2來對比，稅後差異7.6%，源自於毛利跟營業費用 ，23營收下降三千三百萬營業成本卻上升一千五百萬，造成毛利率下降3.6%。 營業費用方面，23Q2推銷費用上升四千兩百萬，研發費用上升一千萬， 加總下來到營利率累積下降10%， 23當年有一些業外，加上稅前所得較少所以所得稅也較少最後稅後差異收斂到7.6%。 目前的推論是推銷費用會因為業績差而增加來刺激業績，營業成本則有一部份比例的固定 成本在，如果業績沒達到一定規模，會造成毛利率大幅下滑。 這季業績歷史新高目前看起來是沒這個問題 假日要出門沒時間驗證推論XDD 之後有空在來對比後發一篇看看推論是否成立。 ※ 引述《ohsexygirl (KENJI)》之銘言： : 不是啊哥 : 您預估要預估詳細啊，等比例預估會失真 : 員工也會升薪資跟福利吧，運費時空背景也不一樣，你拉開營業費用細部內容數字就是不 : 一樣 : 然後您用21Q1稅後對比24Q1稅後 : 您看一下21Q1的所得稅比例跟24Q1的所得稅比例，甚至拉長時間看一下 : 預估只能大範圍預估，但細部的數字要稍微拆解一下 : 撇開匯率紅利不算，您這跟上一篇嘉威直接等比利套出Q2有機會2元一模一樣… -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.235.65.250 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1721536678.A.115.html ※ 編輯: reckea (36.235.65.250 臺灣), 07/21/2024 12:41:45 感謝分享，毛利率抓第一季數字可以理解， 費用是從過去兩年平均水準在依照營收增幅做調整嗎? 21Q2的營收也有10億的水準，但是費用卻只有2.5億左右 當季的推銷費用占比明顯較低，這點蠻有趣的 如果這季可以複製21Q2的狀況，EPS的確有機會上看2 推 Kroner : 鋅 07/21 14:02 翻閱了財報 22Q2的營收是次高，但是毛利率跟營業淨利率相對來說都不算好 毛利率不一定會隨營收增加而改善 費用部分，對營利率的影響主要來自推銷費用比例高低 這季營收高但推銷費用占比也衝高，推論也不成立 總結是這支營收跟毛利率還有營利率沒有明顯相關性 就財報提供的資訊下，很難準確預測這季EPS 很大的變因在於推銷費用占比高低，有點隨機性 目前還是先抓過去三季平均營利率來推估，24Q2EPS是1.43 上半年EPS 5.05 ※ 編輯: reckea (36.235.65.250 臺灣), 07/22/2024 00:05:27