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作者onekoni (一貓人我的超人)
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標題Re: [標的] 00948B 中信投等債 星爆質押多
時間Wed Sep 18 13:53:22 2024
明天就正式降息，整個降息循環分作兩階段。 第一階段：利率正常化 聯準會這次升息是為了抑制通膨，隨著通膨朝向2%減緩，降低利率讓經濟緊縮的環境走向 正常勢在必行。 中性利率約在2.5-3%之間，目前聯準會利率處在5.25%的高位，也就是說有2.75%（11碼） 的降息空間。 當然這取決於通膨下滑多快與失業多嚴重，通常會是兩至三年的降息時程。 第二階段：零利率救市 經濟的特徵是會週期性的自我毀滅，聯準會再小心調控，也只會讓經濟長期良好導致非理 性繁榮。或是碰到像疫情或金融海嘯那樣的黑天鵝事件。 當經濟衰退、失業率激增，聯準會就會快速將中性利率降至接近零利率，甚至進一步量化 寬鬆。 這個階段往往是半年內，從2.5%降到0，同時釋放大量流動性到市場上。 這兩個階段投等債各會有什麼表現呢？ 第一階段： 投等債受到三種因素影響價格。 1.降息碼數帶來的資本利得。 2.經濟發展良好，信用利差收窄（即公債與非公債之間的風險拉近），甚至評等提升而漲 價。 3.經濟穩定擴張到溫和衰退，促使投資人將債券從公債轉移到投等債，市場需求增加，也 會帶來漲價。 總的來說，溫和的成長環境，當會賺錢的公司的債主，比當只會赤字的國家的債主來得受 歡迎，你手上的舊投等債券也因此更值錢。 這個階段的價格波動是緩慢穩定地上行。 第二階段： 經濟危機的第一時間，由於市場恐懼公司無法還債而違約，非公債會被大量拋售，造成價 格下跌。 然而隨著聯準會救市，約莫半年後，沒有違約的債券會因為違約風險消失而回漲。但如果 在危機中確實違約的債券就會承受損失。 高收益債（非投等債）在這個階段會損失慘重，而投等債違約率僅2%，ETF的形式投資並 不會蒙受太多損失，甚至在經濟從恐慌漸趨穩後，還會因為避險情緒，受到股票市場資金 轉移的需求而微幅上漲。 https://i.imgur.com/FPpmlEq.jpeg
從昨天的債市，以及聯準會官員、美國財政部的說法，已經大致清楚，接下來是走軟著陸 的預防性降息路徑，市場也開始押注風險低報酬好的投等債。 投等債套著配真的很舒服，一年6%，還有兩個階段約30%的資本利得。質押成兩倍就是三 年36%債息+60%資本利得。 到年底00948B價格突破12元前，想享受經濟溫和擴張的降息行情，都來的及上車。 https://i.imgur.com/5aGoId3.jpeg
-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.144.28 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1726638804.A.88C.html
推 plaay : 推09/18 13:54
推 Waitaha : 和美國公債來比該怎麼選 09/18 13:55
軟著陸公債沒有信評升等好處、市場需求降低，只吃降息碼數，配息也少，是比較差的選 擇。 有個10-20%當保險就好。保險買太多是浪費。
推 Imgoodjob : 推推09/18 13:55
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 13:57:39
推 abnbvcxd : 請問713不推薦了嗎？除息完感覺甜甜的 09/18 13:57
推 Kroner : 魚油 09/18 13:57
新投入的資金我會選投等債 舊股票部位會等待年底行情 畢竟股票還是更好賺
推 dumbjoke : 我個人認為等美國大選完才會有清楚的脈絡09/18 13:57
也可 看清楚再投入差一點點 市場會先押注 後進就買貴一點 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 13:58:54
推 spa41260 : 覺得會大衰退的賭美公債，覺得只是軟著陸的買投等09/18 13:58
→ spa41260 : 債，但只要降息循環啟動，兩個放長期應該是差不多09/18 13:58
推 Chricey : b群什麼時候吃 09/18 13:58
→ soome : 現在買債放一年不動會太短嗎09/18 13:59
太短 請至少估三年 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 13:59:56
噓 andy851129 : 股版壞人多 真可怕 09/18 13:59
推 goldjade : 壓好130張 今天除息秒填真的爽，感謝長老分享 09/18 14:01
推 Chricey : GABA 09/18 14:01
https://i.imgur.com/XRrnKE6.jpeg
540張一直質押一直爽 但誰來 https://i.imgur.com/EQbi4iJ.jpeg
今天漲的都被公公偷吃5555
推 spa41260 : 2-3年資本利得50%左右，含息年化也差不多有17%左右09/18 14:02
→ spa41260 : 風險就是中間通膨再起，fed打斷降息循環繼續升息09/18 14:04
聯準會正式宣布再跑來得及 他不會突襲 都是有一兩個月能跑
推 peterabc1313: 已經有反應一些了 不會到50%這麼多09/18 14:04
推 Kroner: 葉黃素 09/18 14:04
短期不會有 整個走完大概20-30%*2（質押） ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:06:48
推 h75221 : 可是股版人人都想一週50%09/18 14:04
→ Gipmydanger : 躺平賺最多信不信https://i.imgur.com/jx247wL.jpg09/18 14:06
推 Firsss : 我們不要公公了09/18 14:08
推 Chricey : 苦瓜胜肽什麼時候吃 09/18 14:08
→ kagaya : 如果只想放半年的要股還是債還是空手?09/18 14:13
空手 債長期安全 但短期我們不知道市場反應到哪 反應過頭還是反應不足 可能會再跌回去再漲 來回波動 也可能一路漲 因此請把投資週期抓三年
推 junior020486: 我禮拜一又買了2張00687B,套著配都舒服09/18 14:13
蘇湖 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:15:47 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:17:33
→ kagaya : 謝謝 股票部分等回去就出貨看戲了吧。09/18 14:19
推 Kroner : 魚油好處 09/18 14:19
推 joe2 : 會錯失這波牛市的機會......苦勸債蛙.....09/18 14:20
投等債蛙算是白嫖牛市的好方法 波動那麼大心臟快不行了
推 SungLin : 最近群益質押有人借到的嗎? 有變好借嗎? 09/18 14:21
→ onekoni : 沒有 每日任務（0/2） 煩死 09/18 14:22
推 Kroner : 益生菌 09/18 14:22
→ onekoni : 群益除了線上方便以外沒優勢了 超難搶09/18 14:23
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:24:09
推 abnbvcxd : 現在質押推薦哪家券商呢？09/18 14:24
推 goldjade : 群益放棄，我直接元大推出的增豪貸質押09/18 14:24
推 Chricey : 益生菌 09/18 14:24
推 SpursDynasty: 請問類比美股的話是VCLT嗎？09/18 14:26
找BBB級含量多的 要看看他的平均信評 中信這檔 https://i.imgur.com/6OoSNds.jpeg
Bbb多=信評升級潛力大 幫你找到了 https://i.imgur.com/EHK7Imi.jpeg
他的報酬會輸一些 因為A的比例多
推 keel90135 : 看到公公笑死 直接把好幾倍債+的損益拉下去09/18 14:27
被倒垃圾
推 YJM1106 : 兆豐3.2% 還有超多額度的XD09/18 14:27
推 Chricey : 苦瓜胜肽 09/18 14:27
→ budaixi : 元富新戶是2.7吧，現在沒3以下沒競爭力，元大都自09/18 14:28
→ budaixi : 己降了。09/18 14:28
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:32:25
推 keel90135 : 3.2%是高利貸嗎... 09/18 14:29
推 Kroner : 苦瓜胜肽 09/18 14:29
推 Wyvern : 現在3.2%就能被稱作高利貸了是嗎09/18 14:31
→ budaixi : 高利貸是月利率，質押就算到7離高利貸也是很遠。09/18 14:32
推 cho121696 : VCLT跟937B/720B/948B的連動度極高 09/18 14:32
推 Chricey : 魚油 09/18 14:32
推 SungLin : 那融資算什麼 09/18 14:32
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:35:43
推 twic : 937 948 942都幾乎是壓滿狀態吧 新資金我買別的09/18 14:37
推 ms0561147 : 948b跟933b都各買300張，想請教對這兩檔的看法。八09/18 14:38
→ ms0561147 : 月下來一波直接白做了一年，決定乖乖吃息就好哭哭09/18 14:38
推 joe2 : 安穩是好事 祝平安09/18 14:38
推 hensel : 這券商還有額度質押嗎？是不是剩元大證金？09/18 14:38
永豐要用搶的 群益各檔都要每日任務
推 bensoncms : 大推，謝謝長老09/18 14:39
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:41:39
→ vanjoey : 不是，你就沒有被套到，要怎麼套著配舒服09/18 14:42
推 hot8899 : 更穩https://i.imgur.com/Cpy32rU.jpeg 09/18 14:43
太穩也有缺點 就是報酬少 我認為bbb的2%違約率可以接受
推 wern05 : 感謝長老09/18 14:44
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:45:41
推 foryou184 : 推一個 09/18 14:47
推 Wyvern : 請問質押數輪 是不是要很多個工作天才能完成 09/18 14:49
對啊 一次押60% 166 100 60 36 元大證金的話166萬要大概2星期跑完 交割後才能K10 隔天出金又要T+2 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:51:44
→ fgsoppone : 沒經驗的還是建議閒錢投資09/18 14:52
推 SungLin : 權益 = 群益 ? 09/18 14:53
→ onekoni : 打錯字 群益09/18 14:54
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:54:57
→ SungLin : 還想領高息，別降太快 09/18 14:56
推 agoodjob : 為什麼你00948都不考慮匯率09/18 15:06
配息差一點點而已 啊你資本利得賣出的點 一定是強勢美元的時候 只會賺不會賠
→ qtzbbztq : 假設沒降息呢:P 雖然機率不高09/18 15:08
啊就繼續買 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 15:10:42
推 gary82gary : 閒錢買債啊，不然現在高點買股幫人接盤？09/18 15:11
推 joygo : 用融資呢09/18 15:18
→ onekoni : 融資6%不就把你債息吃光09/18 15:19
推 yousking : 942每天看都有額度，免排隊09/18 15:21
推 joygo : 哦哦哦 原來如此 繼續研究09/18 15:21
→ yousking : https://imgur.com/v9YV1lz09/18 15:22
推 eupa1973 : 推09/18 15:43
推 kurogame : 99公公（2/1）09/18 16:36
推 Morning5566 : 上次10.24買了幾張 感謝長老推薦09/18 16:45
→ onekoni : 恭喜10.24超甜 09/18 17:01
推 eeaa151 : 這波就不跟貓大了，子彈不夠啊… 09/18 17:06
推 ydocxam : 今天買100張 期待發酵 09/18 17:12
推 gksakura : 推～感謝分享09/18 17:20
推 SungLin : 套著配6%, 也很香 09/18 17:30
推 hydra7963 : 請教713轉948是等年底過前高還是可以等匯率28？現 09/18 18:18
12月底就可轉 我也會在那附近轉
→ hydra7963 : 在在想借貸新資金要進哪支09/18 18:18
948/937
推 vendee : 感謝長老出新文解釋09/18 18:24
※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 18:32:27 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 18:32:55
推 hydra7963 : 感謝長老開示09/18 18:39
推 Gbadger : 請教長老為何713要全換948B? 正二蜈蚣篇的做法是留 09/18 19:24
→ Gbadger : 著713 09/18 19:24
→ Gbadger : 且您也說股票表現更好一些 09/18 19:24
正二蜈蚣是通用策略。 投等債是這一輪剛好有降息+景氣擴張的環境，不是每一次都適合投等債。 至於股票或投等債的差異： 景氣燈號已經紅燈，但沒有人可以明確知道會持續多久，台股能創高到哪裡。 情境一：有可能年底過高後，按著標準庫存循環，於Q2開始溫和衰退，經過半年修正後， 26年再次創高。 情境二：也可能沒有衰退，因為GB200需求超強，I16 AI換機潮破億，股市在25年直衝天 際。 第一個情境，股票行情持續到年底，轉換投等債等衰退結束抄底股市。 第二個情境，股市勝過投等債。但投等債也會受益需求強勁帶來的經濟增長。 也就是說股市在年底之前更好，但年底你面對二選一：賭無衰退或是保守應對。 我個人選擇轉投等債，若無衰退等台股25Q3再入也不遲。 由於押滿兩倍，因此收益不會輸給大盤太多。 股市的話風險太大我也不敢押正二，因此寧可選擇低風險來開槓桿。 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 19:43:05
推 Gbadger : 感謝長老回覆！解釋的好詳細 09/18 20:06
推 Firsss : 咦 長老要713全換948？還是我誤會上面了 09/18 20:07
推 Firsss : 看到惹 可以刪我推文謝謝 09/18 20:11